Se i prezzi delle case sono stati gonfiati da fornitura limitataoa causa di trasferimenti a investitori e proprietari di case, la politica del governo è ora intrappolata in un circolo vizioso. La ricchezza accumulata nelle nostre case è diventata una parte centrale del sistema pensionistico e il governo stesso non può permettersi che i prezzi diminuiscano.

Generosi sussidi fiscali e concessioni di test patrimoniali sulla casa di famiglia hanno incentivato l'accumulo di ricchezza in proprietà e alimentato le pressioni della domanda nel mercato immobiliare per decenni.

L'assistenza del governo agli acquirenti e ai proprietari di case è fornita sotto forma di I primi sussidi per i proprietari di case, concessioni di bolloe l'esenzione dalla casa di famiglia imposta sulle plusvalenze, tassa territoriale, Nonché pensione ed altri test delle attività. Questi sussidi e concessioni si combinano per rendere l'accumulazione di ricchezza nella casa di famiglia più attraente di altre attività.

In molti mercati immobiliari, i vincoli dell'offerta di terreni e il controllo della pianificazione possono limitare l'espansione urbana, mentre le pressioni della domanda abitativa continuano a intensificarsi. Quindi, città come Sydney sono diventate "pentole a pressione" dove i sussidi portare all'aumento dei prezzi delle case di fronte ai vincoli dell'offerta di terreni.

Il ciclo della politica dei prezzi

La casa di famiglia è diventata una pietra miliare del sistema pensionistico australiano. Gli aumenti sostenuti dei prezzi delle abitazioni hanno permesso di fissare il sostegno del reddito pubblico a livelli storicamente bassi in Australia rispetto ad altri paesi con tassi di proprietà abitativa inferiori, come la Svezia e i Paesi Bassi. Questo si basa sul presupposto che gli anziani a basso reddito ospiteranno beni ricchi di risorse e quindi potranno ottenere pensioni più piccole.

In effetti, in un'epoca di invecchiamento della popolazione, i governi hanno incoraggiato gli australiani più anziani a sfruttare il proprio patrimonio di abitazioni finanziare la propria pensione e alleviare le tensioni fiscali intergenerazionali. Ad esempio, la Commissione per la produttività schema di rilascio di equità dell'assistenza agli anziani raccomanda ai proprietari di case di anziani di ridurre il loro patrimonio immobiliare per far fronte ai costi di assistenza agli anziani.

Certo, funziona solo se i prezzi delle case continuano a salire.

Se i prezzi delle case diminuiscono, il ciclo si interrompe e la casa di famiglia potrebbe non essere più una base adeguata per sostenere i bisogni pensionistici della popolazione più ampia. Nel caso di un declino a lungo termine dei prezzi delle case, le persone richiederebbero un maggiore sostegno al reddito da parte dei governi poiché la loro base patrimoniale personale si indebolisce. Ciò a sua volta perpetuerebbe un aumento delle spese di sicurezza sociale del governo.

Oltre il lungo termine

Ma anche se i prezzi delle case non dovessero diminuire, c'è un paradosso in gioco in questo sistema. Al fine di mantenere una base di bene abitativa sana per i pensionati, i prezzi delle case devono rimanere alti. Quindi il ciclo dei prezzi-politica è volto a sostenere la proprietà della casa come pilastro fondamentale del sistema di welfare. Tuttavia, ha anche portato la ricchezza abitativa a diventare sempre più concentrata nelle mani di sottogruppi più piccoli. In particolare, l'equità degli alloggi si concentra nelle mani delle generazioni più anziane.

Come mostrano questi grafici, il divario intergenerazionale della ricchezza abitativa si è ampliato negli ultimi due decenni. In 2011, l'equità mediana degli alloggi dei proprietari di casa di età 45-64 era quasi il doppio del valore detenuto dagli 25-44 year olds. La quota del patrimonio abitativo della popolazione detenuto da quegli anni di età 45-64 si è ampliata tra 1990 e 2011 a scapito degli anni 25-44 invecchiati.

Ciò significa che il sistema potrebbe potenzialmente districarsi a lungo termine. Se un gran numero di giovani continua ad affrontare barriere di prezzo per la proprietà domestica, il pilastro della proprietà abitativa all'interno del sistema di welfare sarà indebolito dal momento che la futura popolazione di proprietari di case si restringe.

Nel breve termine, un gruppo significativo di millennial si lascerà scappare i benefici della proprietà della casa. Ma a lungo termine, a meno che i governi non affrontino alcuni problemi strutturali fondamentali attualmente radicati nel nostro sistema di trasferimento fiscale, c'è una significativa debolezza nel nostro sistema di assistenza sociale basato sull'edilizia abitativa.

Circa l'autore

Rachel Ong, vicedirettore, Bankwest Curtin Economics Center, Curtin University

Questo articolo è stato pubblicato in origine The Conversation. Leggi il articolo originale.

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