Sei bloccato dalla crisi del mercato azionario?

Le scorte sono state in calo su una serie di preoccupazioni, dal presidente Donald Trump guerra commerciale in corso con la Cina a preoccuparsi di un rallentamento economico ed aumento dei tassi di interesse.

Dati i molti fattori che spingono le azioni su o giù in un giorno o una settimana, è difficile dare un senso a ciò che sta accadendo a Wall Street.

Basato sulla mia esperienza pluriennale di insegnamento e scrittura mercati finanziari e frodiCredo che il modo migliore per capire cosa sta succedendo a Wall Street - e perforarne la mistica - è immaginarlo come un concessionario di auto usate.

Mercati azionari 101

Le borse valori sono luoghi in cui le persone commerciano la proprietà in società acquistando e vendendo azioni.

La proprietà parziale di un'azienda comporta benefici, come una riduzione degli utili futuri e l'aumento dei prezzi delle azioni. Ma ci sono anche rischi e costi. Il prezzo delle azioni può diminuire, riducendo il valore della propria ricchezza; anche peggio, le aziende possono andare sotto, riducendo il valore della proprietà a zero.


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Circa la metà della popolazione possiede almeno alcuni titoli, principalmente nella loro 401 (k) s. Ma, fatta eccezione per la percentuale più alta di 10 degli americani, le posizioni azionarie sono di solito inferiori.

La Borsa di New York, una delle tante negli Stati Uniti, è la la più grande borsa valori nel mondo. A valore attuale di mercato di quasi US $ 23 trilioni, vale più del PIL degli Stati Uniti e del altre grandi economie del mondo.

Le borse svolgono un ruolo economico importante aiutando le società a finanziare nuovi investimenti. Quando una grande azienda vuole espandersi, va in uno scambio come il NYSE e offre agli investitori una partecipazione nella sua attività attraverso quella che è conosciuta come un'offerta pubblica iniziale. Questo è esattamente ciò che i servizi di ride ride Lyft e Uber hanno intenzione di fare ad un certo punto in 2019.

Vendita di auto usate

Tuttavia, questo non è ciò che è principalmente il commercio di azioni. Praticamente tutto il $ 80 trilioni o giù di lì nel commercio quotidiano sul NYSE e in altri scambi in tutto il mondo coinvolge qualcuno che già possiede azioni di una società vendendole a qualcun altro. In altre parole, è molto simile a un concessionario di auto usate.

I rivenditori di auto usate acquistano vecchie automobili e li rivendono. Allo stesso modo, i mercati azionari sono luoghi in cui qualcuno vende la propria proprietà in una società a un rivenditore, che poi trova qualcun altro a comprarlo. È così. La proprietà di un'azienda cambia di mano, con lo scambio che serve da intermediario.

Questi scambi hanno benefici. Ci permettono di vendere le cose rapidamente. Quando voglio sbarazzarmi della mia auto, è più comodo avere un concessionario di auto usate come intermediario che per me venderlo io stesso. Poiché è facile vendere la mia auto ogni pochi anni, posso acquistarne una nuova più frequentemente, il che aumenta la spesa dei consumatori e rafforza l'economia.

Vendita di limoni

Ma ci sono anche negativi ai mercati azionari.

Lo sanno gli acquirenti di auto usate facile finire con un limone. La maggior parte delle persone non conosce le specifiche di una particolare macchina usata. Il suo passato e anche la sua condizione attuale è spesso un mistero totale.

E i concessionari di auto avere incentivi per nascondere i difetti in ciò che stanno vendendo - e quindi ingannare i potenziali acquirenti. Rivelando difetti nella macchina probabilmente perderà loro vendite e commissioni.

Allo stesso modo, gli investitori in genere non sanno molto di una determinata azienda. Tale conoscenza richiede un sacco di compiti a casa sulla società - la sua storia passata, i suoi alti dirigenti e i suoi piani futuri - oltre a sapere come leggere i rendiconti finanziari. Questo è molto più difficile dei compiti su una macchina specifica che stai pensando di acquistare.

E proprio come i concessionari di automobili possono far sembrare un limone un test drive, le aziende possono farlo cucinare i loro libri o aumentare il prezzo delle azioni per rendersi belli.

Inoltre, il mercato azionario può aiutare a trasformare le aziende in limoni. L'attenzione di Wall Street sugli aumenti dei prezzi delle azioni a breve termine significa che ci tiene di più su ciò che genererà un buck rapido piuttosto che su ciò che sosterrà la crescita e la redditività a lungo termine. Di conseguenza, le aziende finiscono per concentrarsi maggiormente sul fare qualsiasi cosa spinge verso l'alto il valore delle proprie azioni a scapito della produzione efficiente di prodotti di qualità, della formazione dei lavoratori e della soddisfazione del cliente.

Questo è il motivo per cui continuiamo a vedere scandali commerciali come aziende automobilistiche come Volkswagen che installano sistemi di scarico ingannevoli ed società finanziarie come Wells Fargo che addebita ai clienti account che non hanno chiesto.

La storia dei mercati finanziari è anche a storia di frodi, dal South Sea Bubble del primo 18 secolo a Lo schema Ponzi di Bernie Madoff nelle 2000s.

Che cosa significa tutto questo per l'attuale crisi del mercato?

Una lezione importante è che Wall Street non è l'economia. Se gli stock aumentano o diminuiscono, ciò non significa che l'economia sia necessariamente migliorata o peggiorata. Significa solo che i "pezzi di carta" acquistati e venduti sono cambiati di valore. Alcune persone diventano più ricche, altre più povere.

Tuttavia, forti flessioni del mercato azionario possono avere un impatto reale sul mondo, come quando una "bolla" collassa. Questo è quello che è successo in 2008 e quello che è successo in ottobre 1929, quando a crollo del mercato azionario causato da una bolla esplosiva ha portato a un calo percentuale 80 dei prezzi delle azioni. Quel mercato svenuto ha contribuito a generare la Grande Depressione, che ha visto una media di disoccupazione 15 per un intero decennio, linee di zuppa in tutto il paese e un declino dell'30 per cento dell'attività economica e dei redditi medi.

Sei bloccato dalla crisi del mercato azionario? Le scorte commerciali possono essere molto simili all'acquisto di un'auto usata. Goory / Shutterstock.com

In altre parole, quando le bolle scoppiano, il danno economico può essere sostanziale. Le persone diventano più povere e spendono di meno. Gli utili societari precipitano, facendo precipitare ulteriormente le azioni. Le persone diventano scettiche sul mercato azionario e non prestano denaro alle aziende che vogliono espandere le proprie attività. Una spirale discendente può rapidamente approfondirsi e auto-rinforzarsi.

La linea di fondo: mentre non dovreste andare nel panico per i problemi attuali di Wall Street, ci sono ancora motivi per prestare attenzione all'economia e al mercato azionario. E, soprattutto, se sei un investitore, fai i tuoi compiti e stai lontano dai limoni.

The Conversation

Circa l'autore                    

Steven Pressman, professore di economia, Colorado State University

Questo articolo è ripubblicato da The Conversation sotto una licenza Creative Commons. Leggi il articolo originale.

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