Mentre molti economisti presumono che la teoria della "mano invisibile" influenzi i mercati, una nuova ricerca ha scoperto che un disgregatore ha trasformato questo concetto a lungo tenuto - che Adam Smith ha introdotto in 1759 - sulla sua testa.

Il disgregatore non ha nulla a che fare con i progressi tecnologici o l'innovazione come ci si aspetterebbe, anzi, è molto più semplice. È una terza parte che interrompe una relazione commerciale.

Contrariamente alla teoria di Smith, è questa terza parte, non la "mano invisibile" non osservabile, che ha una presa sul mercato per aiutare l'offerta e la domanda di beni a raggiungere un equilibrio.

"Un treno in fuga"

I ricercatori spiegano che quando due persone si impegnano in una relazione commerciale, stabiliscono fiducia reciproca; uno fornisce beni all'altro ad un certo prezzo e viceversa. Ma alla fine, grazie a questa fiducia e lealtà, le due persone daranno prezzi favorevoli l'una all'altra.

"Questo tipo di commercio è coerente con una teoria sociologica che chiamiamo" radicamento ", il che suggerisce che l'attività economica è limitata da fattori non economici", afferma il coautore dello studio Kenneth Frank, professore di sociometria presso la Michigan State University Foundation.

"Ma questo potrebbe creare un treno in fuga. Che cosa impedisce ai favori di diventare sempre più grandi, deviando sempre di più dalla media del mercato? Alla fine, una delle due persone metterà in dubbio i prezzi a cui stanno negoziando ".

"Mentre le persone scambiano beni o favori, i prezzi possono andare male e alla fine qualcuno deve regolarli".

In quel momento, quando la tentazione di trovare scintille di prezzo diverse, una terza persona interviene e interrompe la relazione commerciale.

"Quella terza parte potrebbe avere un'offerta competitiva e minacciare la guida dei prezzi in cui le due parti originali si sono impegnate", afferma il coautore Geoffrey Booth, presidente emerito della finanza. "Mentre le persone scambiano merci o favori, i prezzi possono andare male e alla fine qualcuno deve regolarli. È qui che entra in gioco questa terza parte; li manterrà onesti ".

Una volta che la terza persona entra in scena per interrompere la relazione commerciale originaria, si forma una nuova partnership commerciale che coinvolge la nuova persona e uno dei trader originali. Il trader che è rimasto indietro per un prezzo migliore andrà a formare un'altra partnership e probabilmente aggiusterà i suoi prezzi per soddisfare le richieste del mercato, dice Booth.

Borsa di Helsinki

I ricercatori hanno fatto la loro scoperta dopo aver osservato e ricercato due anni di dati sociali e finanziari da una borsa finlandese. Spiegano che la borsa di Helsinki, con sede in Finlandia, era un mercato di prova ideale perché potevano scomporre i dati e le transazioni da singoli utenti che vivevano e lavoravano nella stessa comunità, avendo quindi relazioni personali tra loro.

"Helsinki è molto simile al NYSE e quando i dati sono stati raccolti era un classico mercato umano, il che significa che ci sono coalizioni di persone che condividono reti vicine", dice Booth. "In questo modo, siamo stati in grado di osservare la longevità delle partnership commerciali e cosa li mette a rischio".

Mentre la ricerca originale, che apparirà in Razionalità e società, si riferisce a un mercato azionario, i suoi risultati sono applicabili alla vita di tutti i giorni al di fuori del mondo finanziario - dal mercato immobiliare al mercato degli agricoltori locali - spiegano i ricercatori.

"I risultati hanno implicazioni su tutto, dal motivo per cui il tuo broker potrebbe non aver ottenuto il prezzo che avrebbe dovuto avere sui mercati locali con prezzi radicalmente diversi rispetto al mercato generale, e persino alle protezioni contro i crolli del mercato isolando alcuni commercianti dalle piene forze del mercato ", Dice Frank.

I ricercatori hanno anche discusso sul fatto che i prezzi elevati basati sulla partnership possono fornire un segnale su ciò che verrà.

"Vedrai queste dinamiche ovunque vedrai merci o servizi scambiati", dice Booth. "Ti chiederai perché un prezzo è molto più alto in un posto piuttosto che in un altro, e c'è una buona possibilità che ci sia un'interruzione dietro l'angolo per riportarla al valore di mercato".

Altri ricercatori dell'Università di Oulu e dello stato del Michigan hanno contribuito al lavoro.

Fonte: Michigan State University

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