Potrebbe essere una recessione dietro l'angolo?

Potrebbe essere una recessione dietro l'angolo?

L'economia americana sta crescendo al ritmo più veloce in cinque anni, Le società americane stanno guadagnando registrare profitti e la disoccupazione è al livello più basso in quasi mezzo secolo.

Quindi, perché lo sono Wall Street ed alcuni economisti ad un tratto preoccupato circa recessione?

I mercati finanziari in particolare hanno segnalato che il problema sta fermentando. Lo 500 di Standard & Poor, che tiene traccia delle più grandi aziende statunitensi, è crollato tanto quanto 6 per cento dal 4 di dicembre a causa delle preoccupazioni sul commercio e del rallentamento della crescita globale. E una metrica di legame chiave che ha presagiato ogni recessione poiché 1960 avverte che un altro potrebbe essere in arrivo.

Come economista chi insegna e conduce ricerche in commercio internazionale e finanza, Vedo tre dubbi credibili che guidano le preoccupazioni.

Potrebbe essere una recessione dietro l'angolo?Le preoccupazioni sono cresciute sul fatto che la recente tregua tra Cina e Stati Uniti non durerà. AP Photo / Pablo Martinez Monsivais

Problemi in terra commerciale

Uno dei problemi principali è la guerra commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina.

Gli Stati Uniti hanno tariffe imposte su circa $ 250 miliardi di importazioni cinesi - quasi la metà di tutti gli scambi con il paese - in quello che considero a fuorviato sforzo per ottenere da Pechino l'acquisto di più beni americani e garantire un maggiore accesso al mercato alle società statunitensi. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato applicare dazi a tutte le importazioni se le sue richieste non sono soddisfatte.


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A sua volta, la Cina ha mettere le tariffe su $ 60 miliardi di beni americani.

Questo non va bene per l'economia americana perché tariffe tendono a ridurre gli scambi, rallentando la crescita e rendendo le merci più costose per i consumatori. UN studio appena pubblicato ad esempio, dalla Fondazione Tributaria di destra, è emerso che le tariffe di Trump hanno finora abbassato i guadagni di una media di $ 146 l'anno per i contribuenti che guadagnano $ 27,740 a $ 43,800 e hanno ridotto le assunzioni negli Stati Uniti con l'equivalente di 94,300 a tempo pieno lavori.

A dicembre 1, mercati inizialmente respirato un sospiro di sollievo dopo che Trump e il presidente cinese Xi Jinping hanno raggiunto un giorno 90 tregua in guerra, dando ai due paesi il tempo di provare a lavorare con le loro differenze. L'ottimismo svanì rapidamente, tuttavia, dopo sono emerse relazioni contraddittorie su ciò che i due leader hanno effettivamente accettato e Trump si è definito un "uomo delle tariffe" in un tweet minaccioso.

L'arresto di un funzionario di Huawei in Canada su richiesta degli Stati Uniti ulteriormente rischiato interrompendo il tentativo di cessate il fuoco, dimostrando quanto sia fragile l'accordo Trump-Xi e quanto facilmente la situazione potrebbe tornare al livello di guerra.

Vento frontale globale

Una seconda preoccupazione sta rallentando la crescita globale.

In Europa, le economie combinate dei paesi 19 che utilizzano l'euro sono cresciute a malapena nel trimestre più recente: il più basso in quattro anni - e gli economisti avvertono che la recessione potrebbe arrivare nel continente. Allo stesso tempo, è prevista l'uscita imminente e potenzialmente caotica della Gran Bretagna dall'Unione Europea martello la sua economia.

E la guerra commerciale e le tariffe di Trump - che non sono solo spremitura l'economia cinese ma molti altri paesi come il Canada, il Messico e i membri dell'UE, stanno peggiorando le cose.

Tutte queste sfide convinto il Fondo Monetario Internazionale per abbassare la sua previsione di crescita globale per 2019 da 3.7 per cento a 3.5 per cento e avvisare di aumentare i "rischi al ribasso" a causa delle tariffe e di altri problemi.

Un rallentamento della crescita globale significa che gli stranieri acquisteranno meno materiale di produzione americana, il che in ultima analisi fa male all'economia statunitense.

Potrebbe essere una recessione dietro l'angolo? Il presidente della Fed Jerome Powell potrebbe rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi d'interesse. AP Photo / Cliff Owen, File

Le paure della Fed

Questi problemi sono abbastanza seri da far scuotere persino la Federal Reserve.

Fino ad ora, la banca centrale degli Stati Uniti ha intrapreso un percorso deliberato di aumento progressivo dei tassi di interesse sulla premessa che l'economia americana era fondamentalmente forte e avrebbe continuato a crescere. Di recente, ad ottobre, il presidente della Fed Jerome Powell descritta bassa disoccupazione economica e inflazione contenuta come sostenibile e "non troppo bello per essere vero".

Potrebbe non essere più così. I commercianti di Wall Street, che in precedenza avevano una certa fiducia per la Fed piano per aumentare i tassi più volte in 2019 e 2020, sempre di più non aspettarti nemmeno un singolo rialzo dei tassi l'anno prossimo. Poiché la banca centrale aumenta tipicamente i tassi quando l'economia è forte, ciò suggerisce che ritengono che abbia serie preoccupazioni riguardo alla sua traiettoria.

La conseguente imprevedibilità su ciò che la Fed farà dopo ha scosso gli investitori e mercati e contribuito a timori su un imminente recessione, che è tipicamente definito come due trimestri di declino nell'attività economica complessiva. Potremmo imparare di più su Dec. 19, quando la Fed è previsto alzare i tassi di interesse per la nona volta da 2015.

Quindi è imminente una recessione?

Il espansione attuale è durato dalla fine ufficiale della Grande Recessione nel mese di giugno 2009, o quasi nove anni e mezzo. Se dura sette mesi in più, sarà l'espansione più lunga in almeno 160 anni.

A causa della natura ciclica dell'attività economica, non c'è dubbio che una recessione lo farà inevitabilmente si verificano a un certo punto nel futuro. Se ciò accadrà l'anno prossimo o più in là è difficile da prevedere. Ma potresti discutere, forse siamo dovuti.The Conversation

Circa l'autore

Amitrajeet A. Batabyal, Arthur J. Gosnell Professore di Economia, Rochester Institute of Technology

Questo articolo è ripubblicato da The Conversation sotto una licenza Creative Commons. Leggi il articolo originale.

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