Vantaggi giganti. icona di fioritura

La pandemia di coronavirus sta scuotendo i mercati finanziari, interrompendo le catene di approvvigionamento e riducendo drasticamente la spesa dei consumatori. La crisi sta colpendo artisti del calibro di compagnie aeree e rivenditori di strada particolarmente duri e sta decimando molte piccole imprese. Sfortunatamente, questo si sta rivelando devastante per milioni di lavoratori precari e a basso reddito in tutto il mondo.

Molti governi - tra cui Regno Unito e la US - hanno annunciato pacchetti di incentivi fiscali, tra cui sgravi fiscali, a privati ​​e imprese. Tali misure sono benvenute, ma le nostre nuova ricerca suggerisce che dovrebbero essere intesi contro cambiamenti più ampi nel regime fiscale che lasciano la società meno in grado di resistere alla pandemia.

Come dimostriamo guardando le società americane, questi cambiamenti rafforzano la disuguaglianza non solo tra le grandi e le piccole imprese, ma anche tra le famiglie ad alto e basso reddito. Il risultato è un tessuto sociale sfilacciato attraverso il quale il coronavirus può diffondersi rapidamente.

Il grande sconto

Il grafico seguente mappa l'aliquota fiscale effettiva mondiale - l'aliquota effettivamente pagata rispetto a quella stabilita dai governi - per le società non finanziarie statunitensi quotate in borsa. Le barre grigie scure mostrano l'aliquota fiscale media del 10% superiore delle società classificate in base alle entrate, mentre le barre grigie chiare mostrano il 90% inferiore. La riga sopra le barre mostra il rapporto tra l'aliquota fiscale del 10% superiore rispetto al 90% inferiore.

Aliquote fiscali effettive a livello mondiale

Fonte: Compustat / Wharton Research Data Services. Sandy Hager / Joseph Baines

Ciò dimostra che il sistema fiscale mondiale era progressivo negli anni '1970, con le società più grandi che pagavano aliquote leggermente più alte di quelle più piccole. A metà degli anni '1980 il sistema era diventato fortemente regressivo e da allora è rimasto tale. Per il 2015-18, le società quotate più piccole hanno effettivamente pagato un tasso del 41% sui loro profitti, mentre le società più grandi hanno pagato il 28%.

Cosa spiega questo persistente vantaggio fiscale per le grandi società? Stanno giocando il sistema domestico? O godono di un vantaggio fiscale estero perché hanno le risorse per eludere le tasse e spostare i profitti in giurisdizioni a bassa tassazione? Per rispondere a queste domande, abbiamo confrontato l'aliquota fiscale sul reddito domestico con l'aliquota sul reddito estero.

I grafici seguenti mostrano quanto le società statunitensi pagano effettivamente le tasse a diverse autorità. Ancora una volta confrontando le più grandi società del 10% con il resto, il grafico in alto a sinistra si concentra sui pagamenti delle tasse negli Stati Uniti nel loro insieme. Il grafico in alto a destra analizza le tasse federali statunitensi, mentre il grafico in basso a sinistra è per le tasse totali pagate agli Stati USA. Questi tre grafici mostrano che l'intero sistema fiscale nazionale, sia a livello federale che a livello statale, è stato persistentemente distorto verso le grandi società dalla metà degli anni '1980.

Aliquote fiscali effettive per giurisdizione

Fonte: Compustat / Wharton Research Data Services. Sandy Hager / Joseph Baines

Questo è diverso da quello che le società americane pagano ad altri paesi, come mostrato nel grafico etichettato "straniero" nell'angolo in basso a destra. Questo tasso è diminuito drasticamente sia per le aziende sempre più grandi, adattandosi al saggezza convenzionale che la concorrenza fiscale si è intensificata con la globalizzazione. Fino alla fine degli anni '1990, tuttavia, la struttura fiscale estera negli Stati Uniti era progressiva, il che significa che le maggiori società pagavano di più. Questo è ora invertito, proprio come ha fatto per le tasse domestiche diversi decenni prima.

Concentrazione e disuguaglianza

Perché dovremmo preoccuparci se le grandi imprese hanno un vantaggio fiscale persistente? Un problema è che il sistema fiscale incoraggia le imprese a concentrarsi in entità sempre più grandi. Negli ultimi anni ci sono state crescenti preoccupazioni per il dominio delle grandi imprese nelle economie avanzate, compresi gli Stati Uniti. Studi mostrano che quando le grandi società prendono quote più elevate di entrate, profitti e beni, applicano anche prezzi più elevati, pagano salari più bassi, forniscono beni e servizi di qualità inferiore e riducono l'innovazione e gli investimenti.

ponte dibattito politico si è concentrato sui governi che hanno ritirato la legislazione antitrust per porre rimedio a questa concentrazione di imprese. La nostra ricerca suggerisce che, come minimo, l'imposta sulle società dovrebbe far parte di questa conversazione: il sistema fiscale globale premia le società per aver raggiunto dimensioni che sono effettivamente dannose per la società. Ciò può includere l'impedimento della nostra capacità di mitigare la diffusione del coronavirus.

Prendi il settore farmaceutico notoriamente concentrato, che era già stato accusato di a crescente problema di carenza di droghe ben prima dell'arrivo della pandemia - in parte dovuto a decisioni aziendali di interrompere i vecchi prodotti che non erano abbastanza redditizi. Lobbisti per il grande pharma erano anche blocco riuscito disposizioni in una nuova legge sulla spesa di emergenza per coronavirus da 8.3 miliardi di dollari (6.7 miliardi di dollari) che affronterebbe i prezzi sleali e minacciava quindi i diritti di proprietà intellettuale delle società sui medicinali essenziali.

La carenza di droghe minaccia ulteriori difficoltà. Daniel Farer Paez

Il vantaggio fiscale delle grandi imprese aiuta anche ad allargare la disuguaglianza delle famiglie. I sostenitori affermano spesso che il risparmio fiscale consente alle imprese di espandere la capacità produttiva, l'occupazione e i salari, e quindi di creare una prosperità diffusa. Ancora la nostra ricerca mostra che il tasso che pagano effettivamente diminuisce in tutto il mondo, le grandi società riducono le spese in conto capitale.

Se le grandi aziende non usano il loro vantaggio fiscale per espandere la capacità produttiva, cosa ci fanno? Secondo i nostri risultati, stanno arricchendo i loro azionisti.

Negli anni '1970, le grandi società hanno stanziato 30 centesimi per pagamenti di dividendi e riacquisti di azioni per ogni dollaro di spese in conto capitale. Dal 2010 al 18, l'importo che hanno speso per arricchire i loro azionisti è salito a 93 centesimi.

Questo aumento non sarebbe un tale problema se la proprietà azionaria fosse ampiamente dispersa, ma non è. Il 1% superiore delle famiglie statunitensi possiede, direttamente o indirettamente, il 40% di tutte le quote societarie e il 10% superiore delle famiglie possiede l'84%.

Quindi il regime fiscale delle società ha alimentato la disuguaglianza, che è un vettore importante per la diffusione del coronavirus. Molte persone a basso reddito sono costrette a fare la scelta straziante tra andare al lavoro e potenzialmente contrarre e diffondere il coronavirus, o rimanere a casa e non riuscire a far quadrare i conti.

Le misure del governo per gli individui e le piccole imprese sono un gradito, ma per nulla sufficiente, tentativo di migliorare i problemi che il regime fiscale regressivo ha contribuito a creare. Usiamo anche questa crisi come un'opportunità per riformare il sistema fiscale in modi che aiutano a combattere la disuguaglianza e ridurre la concentrazione delle imprese.

Circa l'autore

Sandy Brian Hager, Senior Lecturer in International Political Economy, Città, Università di Londra e Joseph Baines, docente di economia politica internazionale, King College di Londra

Questo articolo è ripubblicato da The Conversation sotto una licenza Creative Commons. Leggi il articolo originale.

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